10月27日，又是股民沸腾的一天。A股三大股指高开高走，沪指剑指4000点大关，续创十年新高。截至午盘，沪指报收3991.35点，涨1.04%，深成指涨超1.26%，创业板指涨1.54%，所有指数全线飘红。

两市3745只个股上涨，包括光模块、液冷、算力等热门概念的通信设备行业涨幅领先。光模块龙头股中际旭创股价破500元/股大关，新易盛暴涨8%，均创历史新高。寒武纪以超1500元/股的价格，稳坐A股“股王”。

迎双重利好，“卡脖子”赛道持续升温

“今天A股放量上涨，半日成交额超1.5万亿元，显示资金对于4000点关口争夺的持续升温。”一位资深市场人士指出，在政策端利好的催化下，沪指有望在11月实现对4000点的有效突破，打开向上空间。

在专业人士看来，党的二十届四中全会及其公报为A股注入稳定预期，提振了市场信心。其中，科技赛道持续备受关注。

中信证券宏观与政策首席分析师杨帆指出，公报将“科技自立自强水平大幅提高”列入“十五五”规划的主要目标，更加凸显了实现高水平科技自立自强的重要性和紧迫性，从具体的领域来看，“卡脖子”领域或仍将是“十五五”期间政策层着力推动攻克的重点，如集成电路、工业母机、基础软件、先进材料、科研仪器、核心种源等。

此前，国家发改委推进5000亿元新型政策性金融工具，可撬动约6万亿元投资，重点投向数字经济、AI、低空经济等八大领域。“真金白银”叠加“十五五”规划的双重利好，政策面与资金面形成共振，为A股市场注入强劲动力。

从今日资金流入来看，CPO、可控核聚变、5G产业链、光通信等赛道居前。热门赛道股中，新易盛、中际旭创、江波龙、佰维存储等创新高。寒武纪涨到1538.79元/股，超过茅台1443.64元/股，稳坐“股王”之位。

值得一提的是，受两岸融合发展政策的持续利好，福建板块领涨，多只股涨停。其中，海峡创新20cm涨停，平潭发展、福建水泥、金龙汽车、厦门钨业等涨停。

行情有震荡，投资者警惕追高风险

步入四季度以来，市场波动明显加剧。回顾行情，10月9日是首个交易日，沪指破3900点，全市场“涨声一片”，但紧接着，12日、14日又失守3900点。10月17日，市场更是“大变脸”，沪指大跌1.95%，科创50、科创信息跌幅接近4%，芯片、半导体、电池、光伏等热门板块全被“按在地上摩擦”。与此同时，银行、煤炭等防御性板块逆市大涨，市场一度“冰火两重天”。

不过，尽管行情震荡加剧，大多数券商均看好四季度行情的上行趋势，但需警惕内外部的风险，谨慎追高。

从内部看，不少科技股估值到高位，或许躲不开“估值回归”的回调风险，再加上资金止盈“换口味”调仓，可能从高风险的成长股涌向低估值的红利股；从外部看，全球贸易环境的不确定性也在拖后腿，叠加美国政府停摆导致经济数据“断更”，投资者心里没底，纷纷转向有“安全垫”资产。像黄金价格持续高走，也成为这枚硬币的另一面。

中航证券首席经济学家董忠云指出，四季度A股或将呈现“N”型震荡上行，结构上，科技仍是主线之一，但内部或将迎来“高切低”，从硬件切换至应用；另一条主线则是“反内卷”，在“十五五”规划指引下，“反内卷”政策以及全国统一大市场的政策框架有望进一步明确，受政策利好且相对低位的资源品以及消费或将受到资金青睐。

南方+记者 张艳