土耳其里拉

黑海地区最主要的货币崩盘了

一夜之间

游客和专业代购扎堆涌向当地的高档商城

最好的伴手礼也从羊毛地毯和海泡石烟斗

变为LV的包包和宝格丽的珠宝

土耳其成为了奢侈品的购物天堂

虽然外国人蜂拥而至买买买

然而土耳其面临的“里拉危机”

会导致什么连锁反应呢

一起来看看

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土耳其的货币危机

作为新兴市场，土耳其过去曾因高速的发展而久受盛誉。然而由于经济因素和国内政局的不稳，今年以来金融市场遭受大规模的波动。

而在过去的一周，由于国内持续的高通胀问题、涉及反恐的外交冲突、特朗普宣布对钢铝征收双倍关税等因素叠加，土耳其货币里拉汇率短时间内从1美元兑4.75里拉跌至1美元兑4.91里拉，债市、股市也同时大幅度下挫，引发整个金融市场的慌乱不安。

受美国最新的制裁消息影响，土耳其里拉兑美元日内跌幅高达20%，刷新历史低点。里拉兑美元汇率年初至今已贬值超过50%。

10年期基准国债收益率短时间暴涨，涨幅创自2010年以来的新高。

▲ 土耳其10年期基准国债收益率

受多种不利因素叠加影响，土耳其股市也陷入深跌。

▲ 土耳其股市重要指标：伊斯坦堡100指数

2018年以来，土耳其国内的通胀水平持续攀升，CPI也是高居不下，国内经济形势和人民的生活水平面临巨大的挑战。

▲ 2018年以来CPI指数

▲ 2018年以来通胀率

国际三大信用评级机构今年以来纷纷调低土耳其的主权信用评级，惠誉与穆迪下调至BB级，标普更下调至BB-级，均已低于一般的投资级，为近十年最低。

货币危机的背景

自美国进入加息周期，美元走强以来，新兴国家脆弱的本国货币面临强大的挑战，土耳其、阿根廷等国家首当其冲，货币危机一触即发。

根据彭博的新兴市场脆弱度测算，土耳其经常帐户赤字大，外债占比高，政府治理能力低下，市场信心不足。在外部环境恶化的时候，本国市场的脆弱性就彻底暴露出来。

▲ 新兴市场脆弱度排名

从贸易方面看，土耳其长期处于贸易逆差状态，近年贸易赤字水平更是高居不下，资金外流情况严重。

过去十年，土耳其发展模式严重依赖借债和国际热钱，如今外债规模已达4660多亿美元，2017年外债水平在GDP总值的占比达53.31%。

从土耳其的外汇储备来看，土耳其可供兑换的外汇储备仅约740亿美元，外贸和债务清偿压力异常巨大。

除了外汇储备告急，目前土耳其的硬通货——黄金储备也跌至近几年的低位，这一切都预示着土耳其将面临严重的货币危机，直接影响国内经济和国际贸易。

据土耳其统计局统计，2018年1-3月中土双边贸易额为67.5亿美元，增长14.3%。

中国为土耳其第十五大出口市场和第一大进口来源地。矿产品一直是土耳其对中国出口的最主要产品，自中国进口的主要商品为机电产品、化工产品和纺织品及原料。

出口企业如何应对

出口企业应对Tips：

对土耳其汇率变动和资本管制等情况保持高度关注，与中国信保保持沟通，跟踪该国最新局势进展；

及时了解买方外汇来源和经营状况，理性判断合作/退出时机，合理掌握供货节奏；

密切跟踪已出运货物的还款进度，若有逾期请及时向中国信保通报有关情况。

出口信用保险作为国家促进出口的重要政策性金融工具，在当前形势下，防风险、拓市场、稳出口、促融资的政策性功能更加凸显。出口企业咨询政策性出口信用保险请与中国信保佛山营业部联系。

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