“股市行情是不是真的来了？该不该进场？”家住禅城祖庙的市民钟慧最近频频咨询身边的亲朋。年后的A股市场，一反此前震荡下行的走势，股指节节上升。2月25、26日，在多重利好消息刺激下，A股成交量更是连续两天破1万亿元。

在新的一年，A股会不会是资产配置的重要对象？投资者如何把握即将到来的科创板的投资机遇？就此，佛山日报记者采访业内专家，让他们为普通投资者支招。

当前A股估值存在配置价值

2018年，上证指数下跌约25%，深成指下跌约34%，全年整体呈下行趋势。“经过一年的下跌后，目前A股整体估值在历年的低点，创业板尤甚，目前P/E在30倍左右，已经跌破了2014年的历史低点。”东兴证券佛山汾江南路证券营业部资深投资顾问陈秋茂表示，从相对长期3~5年来看，2019年配置股市或可以获得比较好的收益。

陈秋茂表示，新的一年，A股市场出现了新的现象，例如中央对推动金融业健康发展的定调以及迎来新证监会主席等，但也会继续受到比较多的因素影响。“MSCI及罗素指数纳入A股后的比例变化及大量养老金的入市，对A股形成比较大的资金面影响。”他坦言，2019年整体行情或相对好于2018年，整体或维持上下震荡筑底行情，期间会有修复性上涨的结构性行情机会。

陈秋茂分析，在中美贸易谈判向好预期以及财政货币政策落地等因素刺激下，2019年第一季度起了一波较大力度的春季反弹行情，目前或处于反弹下半段，反弹后二季度或还有向下震荡筑底的可能，加上目前处于2019年整体经济调整阶段，因此建议投资者保持一定的理性，不宜采取太激进的投资策略，如果下半年还有低点出现，可以考虑相对积极一些。

银河证券南海营业部理财总监邓志维表示，影响2019年A股走势的重要因素，包括复杂的国际贸易形势以及国家货币政策等。“过去一年，A股市场震荡，与中美贸易矛盾有很大关联。”他表示，日前第七轮中美经贸高级别磋商结束，磋商取得实质性进展，A股市场给予积极的回应，就是很好的印证。他认为，2019年是投资者适宜的进场时机。

科创板会带来投资方式改变

科创板正在紧锣密鼓筹备中。1月23日，中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。如何把握即将到来的科创板机遇，已成为当下投资者关心的话题。

陈秋茂表示，科创板是对标国际市场进行的市场化创新改革，为主板交易机制改革积累经验。科创板由于制度和政策上的变化，可能对2019年资金炒作方式或有所改变，从资金层面来看，科创板的推出短期对市场或形成一定的承压利空影响，长期来看科创板的推出对推动资本市场积极健康的发展起到重大的影响。“一旦科创板落地，投资者或从中可以觅到投资良机。”

“科创板的推出，将成为接下来中国资本市场的头等大事。科创板将补齐资本市场服务科技创新的短板，为高端装备、新材料、新能源等高新技术企业的融资带来帮助。”邓志维表示，科创板可能更适合专业的投资者。

机构支招

对于全年权益投资表现较为乐观

从权益的角度出发，我们认为当前A 股的估值水平已存在配置价值。自上而下判断，上半年将通过政策及投资托底，经济表现不应太过悲观。在这一过程中，宏观趋势将在一季度体现在金融、地产等行业政策或数据的回暖上，此后科创股将在权重股抬升估值中枢的背景下，存在较好的表现机会；下半年伴随汽车周期的回暖，社会零售增速也将回暖，结合服务消费的持续高增，我们对于全年权益投资表现较为乐观。（东兴证券2019年A股年度策略）

在市场修复中寻求确定性投资机会

伴随着2018年年底一系列市场政策转暖，托底资本市场，政策底已现。在经济下行压力渐显而宏观政策因逆周期调节需要趋向宽松的导向，综合内部因素及政策效应时滞，我们认为宏观经济短期下行过程可能在2019年三季度得到控制并企稳。

2019年策略判断：经济有望触底企稳，利好市场风险偏好的提升，A股估值处在历史低位，具有投资空间；富时纳A、MSCI扩权，海外资金入市预期升温。基于此，投资应注重从不确定性中寻找确定性，重点把握科技创新领域、消费升级领域和现金红牛公司。（银河证券南海营业部2019年A股年度策略报告）

原标题：当前A股估值存在投资配置价值

业内人士称，今年或可从科创板落地觅到投资良机

来源|佛山日报

文|记者吕金生

编辑|何欣鸿